问答 2023-01-09 11:26:24
资产负债率也称负债率,是企业的负债总额与资产总额的比率,用于反映企业长期偿债能力和整体风险状况的指标。一般来讲,资产负债率越高企业的长期偿债能力越差,资产负债率越低则偿债能力越强。当然,不同行业资产负债率的高低是不同的,其评价标准也是不同的。
资产负债率是最常见的财务报表分析指标之一,其资产负债率的重要程度不亚于净利率,净利率反映的是企业的盈利能力,而资产负债率则反映企业的健康状况,并通过相关数据的分析,可以看出企业的健康程度,以及存在问题的关键点在哪里。
我们知道,资产负债表的结构和逻辑关系是资产总额=负债总额+所有者权益,用负债总额除以资产总额,就可以计算出企业负债占资产的比例。如果负债占比较高(或过高),则说明股东投入的资金少,借入资金和外欠资金较大,当企业财务陷入危机,资金出现困境时,后续资金跟不上就可以会出现债务危机,甚至资金链断裂的风险。
而如果负债占比较低(或过低),则说明企业很少用外部借款或占用客户的资金从事生产经营,也未必是好事,也同时说明企业没有合理地使用财务杠杆给企业创造更多的价值。应该说,善用财务杠杆对企业很重要,但也要适当避免风险。
资产负债率高低在反映企业长期偿债能力的同时,也反映了企业的财务战略和经营管理能力。对企业资产负债率的判断,不能单纯地看数值的变化,还要看企业所处的行业。比如房地产开发和制造业的资产负债率一般都偏高,房地产开发更多地使用了金融机构的贷款,而制造业前期的固定资产投入很大,且多数情况下也会通过金融机构解决这部分资金的投入问题。当然,也不排除有的企业在供应链中处于优势地位,在负债结构中无息债务的占比较高。
而有的行业则很少使用外债,则资产负债率比较低,这一方面说明企业的现金流比较充足、盈利情况比较好,自身现金流可以满足市生产经营的需求,且股东投入了较多的资金;另一方面也说明企业的经营状况不是很好,不是不缺钱,而是无法获取更多的外部资金。
应该说,无论是投资者还是金融机构,一般都喜欢资产负债率相对低的企业,这样的企业融资空间比较大且风险相对没有那么高。当然也不是绝对的。
总之,资产负债率是反映企业长期偿债能力和整体风险状况的指标。该指标的高低既要结合企业所处的行业,还要看企业自身的经营状况来判断,不能一概而论。对于企业来讲,如果盈利能力强,则可以考虑更多地使用银行贷款;而经营风险大的时候,则应考虑股权融资。
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